가온전선 주가 전망 LS전선

가온전선 주가 전망, LS전선과의 관계에 대해 공부해 보겠습니다. 

전선 관련 크게 매력을 못 느꼈지만 요즘에 올라가는 모습을 보여 다시 한번 알아보겠습니다. 

 

 

 

개요

LS 그룹의 계열사.   (지분 약 47%)

전력케이블, 통신케이블 등을 생산하는 국내 3대 전선 전문 제조업체. 

고객 중심의 영업활동을 통해 내수 및 수출 시장 확대에 노력. 

 

자회사 - (주)모보, 이지전선, 디케이씨 → 절연선 및 케이블 제조 사업. 

 

주요 보유기술

① 해저 구간 관로 압입 전용 케이블 

② 저탄소 에너지 효율화 기술 기반으로 에너지 공유 커뮤니티 구축 기술. 

③ 철도 차량용 케이블 

 

주요 판매처 

① 한국전력   매출차지 비율 30 ~35%

초고압 XLPE 케이블 등 송배전 설비 판매. (한전의 송배전 설비 투자 추이 증가)

② 삼성엔지니어링   매출차지 비율 15 ~ 20% 

중 저압 케이블, 제어 및 저장케이블 등 판매. (해외 플랜트 수주 기대)

③ 통신 3사  (KT 비중 높다)

④ 다수 건설사. 

 

최근 몇 년간 구리단가 상승에 의한 판매단가가 같이 올라 수혜. 

* 1분기 대비 구리가격 하락했지만 전력선 가격은 소폭 상승. 

 

향후 북미, 유럽 등 선진국 시장 노후화된 전력선 교체와 신규 인프라 구축 사업 → 전선 수요 꾸준히 증가 전망. 

(기후변화에 의한 전선 교체 주기 빨라짐)

 

미국의 인프라 투자 → 충전소 건설 → 전선 설치 필수 

미국을 공략해야 실적 상승을 계속 이어나갈 수 있다. 

 

 

설립 및 상장 

1947         1987

 

 

재무

손익계산서 

                                                                                                                                                                                                             단위:억

	2019	2020	2021	2022	2023.3
매출액	8303	8574	10704	14165	3760
영업이익	71	127	166	285	141
당기순이익	55	95	59	105	88

20년 21년 매출액이 크게 상승했습니다. 

올해는 더 좋은 실적을 낼 것으로 보입니다. 1분기 영업익이 작년 절반 가량. 

 

 

현금흐름표

                                                                                                                                                                                                              단위:억

	2019	2020	2021	2022	2023.3
영업활동	-105	40	-113	255	-101
투자활동	-90	-103	-112	-54	-9
재무활동	-28	101	390	90	-179

들쭉날쭉한 현금흐름이 아쉽습니다. 

당기순이익이 늘어난 상황에서 영업활동현금이 마이너스값이란 것은 매출채권 등 허수매출(당장 현금 입금이 안 되는 외상 같은 매출)이 많은 것으로 판단됩니다. 

[경제 금융 투자 주식 트렌드] - 현금흐름표 보는 법

 

 

추정 PER 11.27          PBR 0.5         ROE 3.66

[경제 금융 투자 주식 트렌드] - ROE(자기 자본이익률) 뜻 계산법 듀퐁분석.

 

유보율대비 부채비율이 높다. 

 

이자보상배율 5

[경제 금융 투자 주식 트렌드] - 이자보상배율의 뜻, 계산법, 확인하는 방법, 1 미만 기업의 의미

 

배당수익률 0.21   배당성향 1.49

22년 좋은 실적에도 확 줄어든 배당.

20년	600원
21년	344원
22년	50원

[경제 금융 투자 주식 트렌드] - 배당 배당성향 배당락 배당수익률

 

뉴스 

23.8.14

가온전선, 상반기 영업익 290억, 한해 영업익 벌었다. 

 

23.7.25

'2차 전지' 다음은 LS?

 

23.7.25 

가온전선, 전기차 5G 신재생에너지 등 전선 수요 증가. 

 

23.7.13 

LS전선, 자회사(가온전선)와 통신사업 확대

 

23.7.12

국세청, LS그룹, 가온전선 고강도 세무조사. 

 

 

 

 

차트 

 

각 기둥 왼쪽부터 20년 12월, 21년 12월, 22년 12월입니다. 21년, 22년 매출이 큰 폭 상승했는데 21년 6월 최고점을 기점으로 계속 하락하는 모습을 보였습니다. 21년도에 미래 성장성까지 끌어다 주가가 상승했다 하기엔 너무 적게 올랐고, 설사 그 정도가 미래성장성 다 끌어다 올란 주가라 하더라도 지금의 주가는 결코 높지 않다 생각합니다. 

 

 

 

RISK

LS전선과 함께 불법담합(계열사 부당 지원 혐의) 논란 → 세무조사. 

 

높은 부채. 이자비용.

 

446명 직원 중 연구인력 11명, 연구개발비용 순수익의 0.05% 

전문성 있는 인력 부재. 성장보다 안정 추구. 

 

 

 

대표이사

정현

별다른 활동 없음. 

 

 

 

 

나의 평균 단가 

23.8.16 기준 

 

 

나의 견해

가온전선에 대해 알아봤습니다.  5G, 2차 전지, 신재생에너지 등 요즘 핫한 업종은 다 엮여있습니다. 

하지만 실적이 좋게 다 온다는 게 회사 경영진의 능력보단 대내외적으로 상황이 좋아서라는 생각이 듭니다. 

상식적으로 전선수요가 폭발적으로 늘어날 거란 생각은 들지 않습니다. 이미 설치되어 있을 만큼 설치되었기도 하고. 

오히려 구리 가격 상승 하락에 더 민감할 듯합니다. 

저는 어느 정도 수익권이라 계속 홀딩할 생각이지만 신규 진입하시는 분들은 구리 가격도 떨어지고 있는 상황에 조심스럽게 투자를 고려하셔야 할 듯합니다. 

현) 구리 시세