유일에너테크 주가 전망 재영텍 삼성

유일에너테크의 주가 전망 및 재영텍 삼성과의 관련성에 대해 공부해 보겠습니다. 

시세를 내지 못한 2차전지 관련주를 찾고 있는데 보석을 찾아보겠습니다. 

 

 

 

개요

주요사업 

•  전기자동차, ESS(에너지저장시스템)용 2차전지 제조를 조립공정의 핵심 장비 *노칭장비, *스태킹장비, *탭웰딩장비를 제작, 납품하고 있습니다.  (전체 매출의 약 94%)

*노칭장비 - 양극과 음극의 탭을 성형하고 컷팅하여 양품 전극을 매거진에 적재하는 장비. 

*스태킹장비 - 노칭장비에서 성형된 양극과 음극을 투입하여 Z형태 분리막 사이로 적층 하여 하나의 젤리롤로 만들어 내는 장비. 

*탭웰딩장비 - 스태킹장비에서 공급된 젤리롤을 공정에 따라 불량품을 선별 배출하고 양품을 엑스레이 설비로 이송하는 장비. 

2차전지 배터리안정성에 큰 영향을 미치는 장비입니다. 

• 또 *모듈앤팩라인(Module&Packline )이라는 자동화 장비 제작을 영위하고 있습니다. 

*모듈앤팩라인 - 2차전지 공정은 전극공정 → 조립공정 → 활성화 및 팩공정으로 이루어져 있는데 이 과정을 통해 만들어진 각각의 배터리 셀을 전기자동차의 사양의 맞게 조립하고 생산하는 설비. 

 

유일에너테크의 주요 장비들은 2차전지공정 중 조립공정에 쓰이고 있습니다. 

 

• SK온의 1차 벤더사.  노르웨이 '모로우',  프랑스 '베르코어'에 노칭, 스태킹 양산 장비 수주. 삼성SDI의 전고체 배터리 파일럿 생산 라인에 노칭공정 장비 납품 등 고객사 다변화에 노력 중 입니다. 
• 안성 신사옥 CAPA 증설 위해 270억 규모 투자를 했습니다. (300억 CB 발행.) 기존 CAPA(매출 규모 700억) 대비 4배 이상인 연간 3000억 규모로 확대되었습니다. 

 

신규사업 

① 신성장 동력을 위해 국내 대형 수소연료전지 생산업체인 '두산퓨얼셀'에 발전용 수소연료에너지 소재 촉매코팅 양산 장비를 납품하여 수소연료전지 시장에 진입하였습니다. 

 

② 21년 폐배터리 리사이클링 전문 업체 '*재영텍'의 전환사채(CB)에 약 100억원을 투자하였습니다. 

 CB전환시 약 18% 지분율 확보하여 2대 주주로 등극하게 됩니다. 

같이 읽어보면 좋은 글입니다. 

전환사채 뜻 발행이유 주가영향

*재영텍 - 폐배터리에서 고순도 탄산리튬을 추출하는 양산기술 및 설비를 보유하고 있는 기업입니다. 

에코프로 등 국내 양극재 및 수산화리튬 제조사를 고객으로 확보하고 있습니다. 

LG화학과 북미에 폐배터리 재활용 합작사를 설립 예정이며 이미 LG화학의 자금이 일부 투입된 상태입니다. 

 

2020년 EU 배터리 규제안에서 재활용 원료 필수 사용과 폐배터리 수거율 향상이 포함되어 폐배터리 리사이클에 대한 규제가 높아짐에 따라 관련 기업이 성장할 것으로 전망하고 있습니다. 

 

 

설립 및 상장 

2012          2021

 

 

재무

손익계산서 

                                                                                                                                                                                                             단위:억

	2019	2020	2021	2022	2023.6
매출액	470	590	294	475	213
영업이익	114	77	-58	-193	-38
당기순이익	82	48	-24	145	-85

아직은 안정적이지 못한 재무구조입니다. 

최근 거의 독점적 지위를 누리던 SK온 향 노칭장비 납품이 경쟁사들의 등장으로 실적이 크게 악화되었습니다.  빨리 다른 기업으로의 매출 다각화가 급해 보입니다. 

또 재고자산평가손실이 크게 잡혔는데 한마디로 취득시 원가가 현재 실현 가능 금액보다 높아 적자가 난 상태입니다. 

 

 

현금흐름표

                                                                                                                                                                                                              단위:억

	2019	2020	2021	2022	2023.6
영업활동	-5	-65	-239	-42	12
투자활동	-47	19	-120	-307	-84
재무활동	60	26	339	414	47

현금흐름표 역시 불안한 모습입니다. 

매출비중 감소 및 신사업, 신공장의 안정적 가동이 해소되기까지 어려움을 겪을 것으로 예상됩니다. 

 

추정 PER 11.27       PBR 2.67          ROE 27.38

현재 실적도 좋지않은데 ROE가 높은 상태입니다. 

ROE는 보통 높은게 좋으나 그렇지 않은 경우도 있습니다. 

 

같이 읽어보면 좋은 ROE 관련 글.

[경제 금융 투자 주식 트렌드] - ROE(자기자본이익률) 뜻 계산법 듀퐁분석.

ROE(자기자본이익률) 뜻 계산법 듀퐁분석.

 

유보율대비 부채비율 높은 상태입니다. 

 

이자보상배율 -5.66

이자보상배율의 뜻, 계산법, 확인하는 방법, 1미만 기업의 의미

 

배당수익률 배당없음    배당성향 

 

 

 

주요 뉴스 

23.7.25

유일에너테크, 55억 규모 ESS용 2차전지 조립공정 제조장비 공급계약. (기업 솔라엣지 테크놀로지 코리아)

 

23.5.17

유일에너테크, 30억 규모 전환청구권 행사. 

 

23.4.27

유일에너테크, 유럽에 2차전지 조립공정 제조 장비 공급. 

 

23.4.19

유일에너테크, 80억 규모 사모 전환사채 전환청구권 행사. 

 

 

 

차트 

유일에너테크 월봉

상장 이후로 바닥에 눌려있는 모습입니다. 하지만 여기가 바닥이라고 확신할 수는 없습니다. 

더 하락할 요건도 많이 있는 기업입니다. 

반대로 상승할 이슈도 많이 가지고 있는 기업입니다. 

차트만으로 투자를 판단할 수 있는 기업이 아니라고 판단됩니다. 

 

 

RISK

• 신사업인 폐배터리, 수소연료전지 사업의 성과가 아직은 없는 상태입니다. 
• 유일에너테크는 SK이노베이션에서 배터리 사업 전담 자회사인 SK온에 의존도가 매우 높습니다. SK온에 노칭장비를 거의 독점적으로 공급하고 있었는데 스태킹장비만 납품하던 '우원기술'이 노칭장비까지 수주한 상태입니다. 이러한 결과로 유일에너테크는 SK온 향 매출이 50% 이상 감소했습니다. 

 

 

대표이사

정연길

"기존 고객사 수주 대응력을 강화하고 매출 고객사 다변화하고 있다 

전고체 배터리 사업, 폐배터리 리사이클링 분야 통해 친환경 에너지 솔루션 기업으로 도약 준비하겠다."

 

 

나의 평균 단가 

23.9.15 12시 기준

 

 

 

나의 견해 

유일에너테크의 주가 전망 및 재영텍과 삼성 관련해서 공부해 보았습니다. 

2차전지 관련 기업이면서도 아직까지 의미있는 실적은 내지 못했습니다. 주가가 안정적이려면 단순 호재성 이슈가 아니라 실적이 기반이 되어야한다는 것을 다시 생각하게 하는 기업입니다. 

 

2차전지 장비 기업의 실적은 배터리 3사의 설비투자의 흐름과 같이 가는 경향이 있습니다. 최근 LG화학, 삼성SDI, SK이노베이션의 설비투자 규모를 생각한다면 장비주들의 수주 소식도 기대해 볼 수 있을 거 같습니다. 

신규사업 분야 역시 친환경과 관련되어 장기적 관점에서 보면 성장모멘텀이 충분한 산업이라 판단되기에 어느 정도 성과를 낸다면 테마나 이슈와 묶여서라도 상승이 가능할 것으로 생각됩니다. 

 

저도 가지고 있는 지분만큼은 긴 안목으로 투자를 해야 할 거 같습니다.