케이피에프 주가 전망 로봇

케이피에프 주가 전망 로봇과 관련된 사업에 대해 공부해 보겠습니다. 

장단점이 뚜렷한 기업이기에 투자자들은 투자하기에 앞서 자세히 알아봐야 합니다. 

 

개요

주력 제품

1. 파스너(볼트, 너트 이용하여 죄고 잠그는데 쓰는 도구) , 자동차 부품     매출비중 59.7%

2. 선박용 케이블.                                                                                         매출비중 36.2%

 

파스너 매출 다각화 하기 위한 노력

건설 중장비 로봇뿐 아니라 원전, 태양광, 풍력에너지 등 신재생 에너지로의 사업 다변화.

풍력에너지 사업은 매출을 올리고 있다. (20년도 미국 글로벌 풍력 제조 업체 GE와 720만 달러 규모 풍력용 파스너 공급 계약 체결)

또 중국 법인에서는 유럽 NTN-SNR사로부터 3세대 베어링 부품 공급자로 선정 → 유럽시장 진출 발판 마련. 

 

21년도에는 선박용 케이블 업체 TMC 지분을 인수. 기존의 파스너 사업과 접목하여 시너지를 내고 있다. 

단기간에 매출의 40%가량을 차지. 

 

그 외 초박형 베어링의 국산화로 SK하이닉스, 삼성전자 등에 납품. 

 

18년도 *정밀감속기 전문기업 에스비비테크 인수. (지분 37.5%)

22년 하반기 에스비비테크(로봇 모듈 사업) 상장. 

*정밀감속기 - 로봇 및 자동화 장비에 필수 아이템.(조정을 정확히, 정확한 각도 출력.)

 

주요 제품

하모니감속기 - 무게가 가볍고 소형인 감속기, 원가가 높다 = 수익성 크다 

고급 차량, *협동로봇 등에 장착. (아직 국내 시장의 80% 일본제품 사용 → 국산화 목표)

*협동로봇 - 공장에서 인간의 작업을 돕는 로봇. 

 

일본 감속기 1위 기업(HDS) 너무 많은 물량에 소화를 다 못하고 있는 실정, 새로운 공급처 필요성 → SBB테크 반사이익. HSD대비 가격 50% 저렴, 성능 대등HSD, SHIMPO 이어 3대 정밀 메이저기업 목표 

 

현재 상장되어 있는 감속기 기업 SBB테크 포함해서 2곳뿐.

 

 

 

설립 및 상장

1963년    1996년 

 

 

 

재무 

손익계산서

	2019	2020	2021	2022	2023.3
매출액	3763	3348	5224	8190	1926
영업이익	163	22	12	396	74
당기순이익	71	-59	-86	185	82

22년 사상 최대 실적을 기록했고 23년 1분기가 아직 22년만큼에는 미치지 못하지만 확실히 그 이전에 비하면 한 단계 점프한 상태로 보입니다. 

자회사인 SBB테크와 TMC에서 나오는 실적도 크게 작용하고 있습니다. 

하지만 매출액 대비 영업이익이 너무 적습니다. 1차 산업인 볼트 너트가 주류인 기업이라 순수익이 떨어지는 거 같습니다. 

 

현금흐름표

                                                                                                                                                                                                  단위:억

	2019	2020	2021	2022	2023.3
영업활동	355	224	-133	162	183
투자활동	-129	-53	-310	73	-99
재무활동	-36	-116	377	-27	-258

21년을 제외하고 좋은 현금흐름입니다. 꾸준히 영업활동 현금흐름이 좋았고 투자도 지속적으로 하고 있는 기업입니다. 

[경제 금융 투자 주식 트렌드] - 현금흐름표 보는 법

 

추정 PER 4.87       PBR 0.53        ROE 15.88

부채비율이 높다. ( 잦은 CB 발행, TMC 지분 확보, 베트남 공장 증설 채무보증 등...)

이자보상배율 2.81 (22년도 최대실적을 올렸는데 이정도)

[경제 금융 투자 주식 트렌드] - 이자보상배율의 뜻, 계산법, 확인하는 방법, 1미만 기업의 의미

 

배당수익률 2.72%   배당성향 12.36

[경제 금융 투자 주식 트렌드] - 배당 배당성향 배당락 배당수익률

 

 

 

뉴스

23.7.28

케이피에프, 해외 계열사(KPF베트남)에 122억 규모 채무보증 결정 

 

23.7.21 

케이피에프, 35억 규모 전환청구권(CB) 행사 

전환사채 전환 청구권 행사   총 주식대비 3.48%

 

23.7.19

케이피에프, 충주공장 23년 '노사문화 우수 기업' 선정 

19년도에 이어 재인증 

 

23.3.23

로봇시장 2030년 108조 성장 전망 

 

23.2.14

케이피에프, 지난해 사상 최대 실적. 

 

 

차트

22년 사상 최대 실적답게 20.3 코로나발 폭락대비 5배가량 상승하는 모습을 보이다  고점대비 50% 정도 빠진 상황입니다. 

23년 1분기도 좋은 실적이라 생각되는데 아무래도 리스크가 존재하는 기업이다 보니 필요이상으로 빠진 듯 생각됩니다. 

 

 

 

RISK

15년 횡령, 사기혐의 검찰 수사 전력 (도덕적 헤이 문제)

 

높은 부채 비율, 잦은 전환사채 발행 (그게 어떤 이유에서건)

[경제 금융 투자 주식 트렌드] - 전환사채 뜻 발행이유 주가영향

 

전통적 제조업이 가지는 약점. (남는 게 없는 사업)

반대로 테슬라 같은 기업은 소프트웨어적인 기술력으로 엄청난 효율을 자랑.

 

 

 

대표이사 

송무현 (회장)

대우중공업, 진로산업에서 근무 → 서진공업(현 TMC 설립)

18, 19년 대한민국 리더십 대상 수상. 

 

 

 

나의 평균 단가

23.8.10 기준 

 

 

 

나의 견해 

자회사들은 잘 나가지만 본업에서 새로운 시장 개척과 거기에 따른 성과가 필요할  듯합니다. 

펀더멘털적으로 접근한다했을 때 투자가 꺼려지는 기업이라 생각됩니다. 앞서 설명했 듯 실컷 매출올리고 남는 게 없는 현실입니다.(사업 특성적으로나 재무적으로도 확인 가능)

하지만 근래 여러 가능성 있는, 현재 트렌드에 맞는 기업을 인수하고 있고 그리고 자신들의 기술과 잘 접목해가고 있다는 점에서 메리트가 있다고 생각합니다. 

전통적 제조업이 가질 수 있는 한계를 이런 확장성으로 잘 극복하길 주주로써 기대해 보겠습니다. 

tmi. 기관들이 뽑은 저평가 종목