하나제약 주가 전망

하나제약 주가 전망에 대해 공부해 보겠습니다. 

제약 바이오주는 요즘같이 소외되어 있을 때 미리 공부하고 저점매수 노려야 합니다. 

 

 

 

개요

마약성 진통제, 전신마취제, 마취의약품 시장에서 선두권에 위치. 

순환기의약품, 진통제 등 360여 개의 다양한 의약품을 통해 전문의약품 사업 영위. (*전문의약품 매출이 매출의 거의 전체를 차지. *일반의약품 거의 없다.)

*전문의약품 - 의사의 전문적인 진단과 지시 아래 사용 가능한 의약품. (부작용 심하고 의존성 있다)

*일반의약품 - 안전성과 유효성이 인정돼 약사나 소비자가 선택할 수 있는 의약품.

*난용성약물 서방화 기술, 확산제어형 서방화 기술, 복합제제 제조 기술, *OROS제제 기술과 관련한 특허 보유.

*난용성약물 - 수용액상에서 낮은 용해성, 낮은 생체막 투과율, 낮은 생체이용률을 갖는 약물. 

*서방화 기술 - 약물이 몸속에서 서서히 방출되도록 조절하고 제어하는 기술.

*OROS제제 - ADHA(주의력 결핍 과잉행동 장애)를 치료하는데 쓰이는 치료제의 일종.

 

• 96년 프로포폴 주사 허가 (대원제약, 동국제약, 하나제약만 허가.)
• 독일 바이오 벤처 기업 '파이온'으로부터 레미마졸람 도입.. 이후 19년도 국내 임상 단독 진행하여 임상 3상 완료 → 약품명: 바이파보주(프로포폴 이후 30년만에 전신 마취제 신약. 더 안전하고, 더 효과적이며 독성이 낮고 인공호흡 중인 중환자의 진정 적응증 추가) →한국과 동남아 6개국의 독점 판권 보유 23년부터 바이파보주 해외 수출을 통한 성장이 전망. 
• 수출지향 사업 맞지만 현시점 수출 금액이 크다고 할 수 없다. 22년 13억 정도. 
• 19년 평택 신공장 부지 확보, 25년 준공 목표. 
• *퍼스트제네릭화 전략

*제네릭의약품 - 복제, 카피약 (퍼스트제네릭은 우선 판매 허가권 등 선점 효과 존재)

• 퍼스트제네릭 연구 경험, 노하우를 바탕으로 *개량신약 개발 → 이후 혁신신약 개발(기존 약품의 장점 살리고 단점 개선)

*개량신약 - 오리지널 신약의 성분과 약효가 유사하지만 약효가 더 있도록 필요성분을 변경, 복용 편의성 높이기 위해 새로운 형태로 개량한 약품.

• 삼진제약 지분 13.09% 획득 대주주 등극.

가능성

1. 삼진제약의 공동대표 간 분쟁 시 한정된 상장 주식수내에서 경영권 승기를 잡기 위한 수요가 많다면 주가가 폭등하는 것을 대비해 하나제약이 그 시세차익을 기대한 투자. 

2. 하나제약의 삼진제약에 대한 적대적 M&A

주력사업이 달라 일반의약품까지 다루는 삼진제약을 인수해 사업확장을 노리는 투자. 

 

 

설립 및 상장 

1978          2018

 

 

재무

손익계산서 

                                                                                                                                                                                                             단위:억

	2019	2020	2021	2022	2023.6
매출액	1663	1773	1964	2108	1115
영업이익	336	317	360	312	156
당기순이익	283	149	280	243	130

매출도 꾸준히 늘어나고 영업이익도 300억 이상 꾸준히 발생하고 있습니다. 

아무래도 마약성 진통제, 마취제 등은 보험급여 인허가 장벽이 높다 보니 다른 기업들의 진입이 힘든 독과점 시장을 형성하고 있고 이러한 점 때문에 회사규모대비 높은 영업이익이 발생하고 있다고 생각합니다. 

 

현금흐름표

                                                                                                                                                                                                              단위:억

	2019	2020	2021	2022	2023.6
영업활동	317	156	257	309	103
투자활동	-191	-8	-355	-365	-76
재무활동	-20	-92	-41	116	-139

손익계산서고 현금흐름표고 제약주가 아니라 잘 나가는 제조회사의 재무처럼 보입니다. 

이상적으로 현금이 돌고 있다고 생각됩니다. 

현금흐름표 보는 법

 

추정 PER 10.57         PBR 0.92         ROE 9.67

여러 지표들도 제약주 같지 않게 좋습니다. 

[경제 금융 투자 주식 트렌드] - PER(주가수익비율) 뜻 계산법 고 PER 저 PER 비교

 

[경제 금융 투자 주식 트렌드] - ROE(자기자본이익률) 뜻 계산법 듀퐁분석.

 

부채율대비 유보비율 넉넉하다. 

 

이자보상배율 53.22

[경제 금융 투자 주식 트렌드] - 이자보상배율의 뜻, 계산법, 확인하는 방법, 1 미만 기업의 의미

 

배당수익률 3.45%    배당성향 36.30

배당 역시 여느 제약주와 다르게 꾸준히 지급

22년	510원
21년	510원
20년	465원
19년	419원
18년	255원

[경제 금융 투자 주식 트렌드] - 배당 배당성향 배당락 배당수익률

배당 배당성향 배당락 배당수익률

 

 

주요 뉴스 

23.8.21

하나제약, 23년 상반기 매출 1115억, 전년대비 9.5% 상승

 

23.8.20

하나제약, 글로벌제약사 '먼티파마'와  574억 규모 의약품 위탁 생산 계약 체결. 

 

23.4.5

하나제약, 마취제 신약 '바이파보주(성분명 레미마졸람)' 추가 적응증 유럽위원회 승인.

프로포폴, 미다졸람의 대체 신약. 

 

 

차트 

 

18년도 상장 후 지금까지 하락하고 있는 그림입니다. 

약 5년을 하락했는데 그 기간 재무와 여러 지표는 좋게 나왔습니다. 단정할 수는 없지만 너무 좋은 조건입니다. 

 

 

RISK

• 오너 중심의 경영(경영진 마인드 문제 자주 대두.)
• 수출이 전체 매출의 1% 미만 → 내수 중심 매출구조에 대한 우려. 국내 의약품 시장 이미 포화 상태. 
• 불법 리베이트 관련 판매업무정지 취소소송 패소. 

 

 

 

대표이사

최태홍

전문경영인 대표이사 체제 

서울약대, 동대학 약학 석사, 미국 마이애미대학 약리학 박사 과정 수료. 

보령제약 대표, 대원제약 사장 역임. 

하나제약의 글로벌화가 목표. 

얀센 북아시아지역 총괄 사장 등의 경력으로 글로벌 사업 진행 경험이 풍부 → 보령제약 시절 수출계약 다수 체결 

 

 

나의 평균 단가 

23.8.24 기준

 

 

 

나의 견해 

하나제약의 주가 전망에 대해 공부해 봤습니다. 

투자를 위한 여러 가지가 맞아떨어지는 종목입니다. 

그리고 주력인 마약성 진통제는 보험급여적용범위 확대, 마취진정제는 미용목적이나 내시경시 수면마취제 등 사용의 보편화로 꾸준히 시장이 확대할 것이라 생각합니다. 

리스크가 존재하지만 홀딩해야 할 이유가 많은 종목입니다. 

저는 18년 고점이상 올 때까지 무조건 보유할 것입니다.