유한양행 주가 전망 렉라자 존경받는 기업에 관해 공부해 보겠습니다.
유한양행은 대한민국 대표 노블레스 오블리주를 실천하는 제약기업입니다.
개요
의약품, 화학약품, 공업약품, 수의약품, 생활용품 등의 제조 및 판매를 주 사업으로 영위하고 있습니다.
주요 사업
1. 약품사업부문
*렉라자(폐암신약), 안티푸라민, 삐콤씨, 듀오웰 등의 제품을 보유하고 있으며 그 외 에이즈치료제, C형 간염치료제, 항생제 등을 수출사업에서 다루고 있습니다.
전체 매출의 약 72%이며 그중 처방약 사업이 전체 매출의 60%를 차지하고 있습니다. 렉라자까지 건강보험이 적용된다면 처방약 사업의 매출이 더 늘어날 것입니다.
*렉라자 - 폐암 세포 성장에 관여하는 신호전달을 막아 암세포 성장을 억제하는 표적 항암제.
2. 생활건강사업부문
유한락스, 해피홈, 유한젠 등의 제품 보유하고 있습니다.
전체 매출의 약 10%
3. 해외사업부문
전체 매출의 약 14%
- 비소세포폐암 신약 렉라자(현재 2차 치료제)가 1차 치료제로 보험급여확대를 받기 위한 과정인 약제급여평가위원회를 통과하였고 보험급여를 받기까지 건강보험공단과 약가협상, 보건복지부의 건강보험정책심의위원회만 통과하면 되는 상황입니다.
- 얀센(존슨 앤 존슨의 자회사)과 렉라자 1조 4000억 규모 기술 이전 수출 계약을 체결했고 최근 얀센은 렉라자와 리브리반트와 병용 요법을 사용하여 임상 3상 시험에 성공했고 오는 10월 23일 *유럽종양학회(ESMO)에서 세부데이터를 공개할 예정입니다. 그리고 공개 이후 규제 당국에 허가 승인을 신청해 24년 미국 승인 이후 글로벌 출시를 예상하고 있다고 밝혔습니다.
*유럽종약학회 - 미국암연구학회, 미국임상종양학회와 함께 세계 3대 암 학회입니다.
존경받는 기업
한국능률협회가 선정하는 23년 한국에서 가장 존경받는 기업에 20년 연속 산업부문 1위.
오너가의 주식 지분이 없습니다. 전문경영인 체제는 53년이 지난 지금도 유지하고 있습니다.
창업자인 유일한 박사의 창업정신을 계승해 전재산 사회환원으로 구축된 유한재단, 유한학원을 통해 유한 ESG(환경, 책임, 투명경영) 활동의 근간이 되고 있습니다.
특히 렉라자(폐암신약)의 1년 약값만 7천만 원에 달하는데 건강보험 적용 전까지 무제한 무상지원을 통해 유일한 박사의 창업정신을 기려 노블레스 오블리주를 실천하는 모습을 보여주고 있습니다.
설립 및 상장
1926 1962
재무
손익계산서
단위:억
| 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023.6 | |
| 매출액 | 14804 | 16199 | 16878 | 17758 | 9388 |
| 영업이익 | 125 | 843 | 486 | 360 | 499 |
| 당기순이익 | 366 | 1904 | 991 | 906 | 309 |
매출이 큰 폭으로 증가하진 않지만 매년 꾸준히 상승하고 있습니다.
23년 반기 주요 사업의 실적이 전체적으로 상승하였습니다.
조 단위 매출에 10%도 안 되는 낮은 영업이익률을 보이고 있습니다.
단위:억
| 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023.6 | |
| 영업활동 | 660 | 288 | 990 | 995 | 566 |
| 투자활동 | 316 | 576 | -1671 | 156 | -843 |
| 재무활동 | -670 | 117 | -365 | -655 | -121 |
중요한 영업활동현금흐름이 원활한 모습입니다.
23.10.18 기준 시가총액 4조 7133억 주가 61500원
추정 PER 60.93 PBR 2.64 ROE 4.83
유보율은 많고 부채비율은 거의 없습니다. 무차입경영을 실천하는 듯합니다.
이자보상배율 10.39
배당수익률 382원(22년 기준) 배당성향 28.66%
- 배당이 382원으로 적다고 생각할 수 있지만 전체 배당금 273억 원을 지급하여 국내 제약업계에서 가장 많은 배당금 총액을 기록했습니다.
- 배당은 줄였지만 주주환원 정책의 일환으로 6년째 무상증자를 실시하고 있습니다. 1주당 0.05주 증자 (20주당 1주)
주요 뉴스
23.20.18
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차트
렉라자 기대감 이슈로 상승을 이어오다 최근 임상 결과가 기대에 못 미친다는 소식에 급락을 보이고 있습니다.
유한양행의 차트 역사를 확인해 보면 큰 수급 없이 상승했을 시에 금방 하락하는 모습을 보이고 있습니다.
큰 상승은 거래량을 동반해야 합니다.
RISK
- 비소세포폐암 치료제 렉라자의 임상결과가 시장의 기대에 미치지 못해 주가가 급락했습니다.
나의 견해
유한양행 주가 전망 신약 렉라자 존경받는 기업에 관해 공부해 봤습니다.
10.18 기준 큰 폭의 하락이 있었는데 임상결과 기대 이하라는 이유로 건실한 기업이 이렇게 하락할 일인가?
얀센과의 문제도 없고 렉라자 리브리반트 병용 약물이 타그리소(경쟁사 폐암약)로 내성이 생긴 환자들에게 효과 안전성을 나타냈다는 데는 변함이 없습니다. 오히려 그간 기대감에 상승했다가 조정이라는 이유가 더 일리 있을 듯합니다.
아무튼 당장의 유한양행의 중요한 투자 포인트로 신약 렉라자임은 분명하고 동사에 관심을 두고 있다면 렉라자 이슈를 계속 주시할 필요가 있습니다.
렉라자 이슈를 제외하고는 기업의 성장과 함께 자신의 자산을 천천히 또 꾸준히 키우겠다는 방식의 투자자에게 적합한 종목이라 생각합니다.
주가가 우상향은 하고 있지만 최근 2차 전지 섹터같이 급등하는 모습은 보기 힘든 종목이기에 상승장이 왔을 때 상대적 박탈감을 느낄 수가 있습니다.
투자의 원칙 중 현금보유비중이 중요한데 현금대신 가져가도 될 안정적인 종목이라 생각합니다.
하지만 좋은 기업이라도 저점 매집이 중요합니다.
주식의 원칙 마인드 형성을 위해 읽으면 좋은 글입니다.
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